有消息称，阿里巴巴将饿了么视为新零售扩展的关键一环，并正在为饿了么寻求30亿美元融资。

阿里为什么不直接投资，而寻求融资?

我们都知道，阿里巴巴旗下有淘宝、天猫、菜鸟、蚂蚁金服等众多知名企业，业务包括核心电商、云计算、数字媒体和娱乐以及创新项目等，总市值高达4810亿美元。作为中国一个巨头企业，为什么阿里没有自己投资饿了么，而是还要寻求融资呢?

在笔者看来，可能有两方面的原因。首先就是阿里没有那么多闲钱给饿了么。笔者认为，尽管饿了么是阿里新零售纵队的重要组成部分，但是30亿美元毕竟不是小数目，阿里巴巴的业务面涉及很广，电商、物流等等很多方面都需要资金支持，不可能一下都给到饿了么。

另外一个原因，笔者想来，可能是饿了么没有达到阿里的流量预期，因此没有选择直接投资。今年以来，阿里相继投资了宝宝树、小红书、分众传媒，这些无一不是流量大户。而斥资95亿美元收进饿了么以后，流量增幅的效果似乎并不明显。

据笔者了解，2017年饿了么收购百度外卖以后，市场份额高达54.1%，但是到了2018年上半年，饿了么和百度外卖市场份额总共只有39%，与美团相差了20%的市场份额，这种不升反降的背后，恐怕也是流量难以达到预期的。

这次融资是为竞争市场还是上市估值?

尽管王磊坚称资金不是饿了么的核心问题，但是不可否认的是，投身阿里以后，饿了么融资的传闻就一直存在。那饿了么为什么要融资?在笔者看来，饿了么融资可能出于两个原因，一个是为上市做准备，另一个是通过资金与美团打持久战。

筹谋上市，提高估值

针对这次的传闻，很多人认为阿里是为了提高饿了么估值，以便日后分拆上市。笔者认为，也有这个可能。根据有关机构的数据，如果阿里成功帮助饿了么融资30亿美元，饿了么估值就将提高到250亿美元。

我们都知道，企业估值代表的是企业的内在价值，而内在价值则是公司资产及获利能力的重要指标，尽管企业估值不是越高越好，但是如果估值过低，也会影响企业的未来发展，因此，饿了么通过融资来提高上市估值是很有可能的。同时，饿了么作为阿里全资收购的子公司，分拆上市后阿里的估值也会发生新的变化，饿了么估值提高的话，对于阿里也是有好处的。

​

直面美团，抢占市场

此前，饿了么就已豪言要单季投入30亿人民币，也就是4亿多美元，与美团开展市场竞争。甚至有消息称，饿了么计划在2020年底之前，市场份额维持在60%~70%之间。

笔者认为，外卖行业自从由美团、饿了么、百度三足鼎立，演变为美团和饿了么二分天下以后，双方在市场份额拉锯战的关键就是如何夺走对方的蛋糕。而想要夺走对方蛋糕，就必须要投入更多的资金，因为夺取之后还要守住，所以最终市场争夺战只会演变为烧钱大战。

饿了么此前只是一个季度，就要烧掉4亿美元，考虑到和美团要打持久战，此番阿里出面为饿了么融资，似乎也在情理之中，毕竟中国古语云：广积粮，缓称王。笔者觉得30亿美元不是饿了么融资的终点，如果真要从美团手里再抢30%的市场份额，恐怕需要的资金会更多。

结语

饿了么在入局阿里后其实也面临着难题，由于结构较为单一，业务板块不多，在阿里的新零售纵队中物流服务不如菜鸟，线上流量比不过天猫，线下拓展又没有盒马鲜生那样迅猛，略显尴尬。其实如果真能分拆上市，独立运营或许不是一件坏事，那么此次融资会不会是独立发展的起点呢?让我们拭目以待。