很多人都很好奇，拼多多是怎么盈利的？

到目前为止，拼多多收入来源的大头可能大众会觉得很神奇，没错，是罚款。

没错，就是通过惩罚平台上的小卖家，罚钱作为主要收入。以至于很多小卖家难以继续，大骂之后离去，但是平台上不差后补入的新水，总是有人前赴后继，妄图薅羊毛。

站在它做的渠道下沉和社交电商上来分析拼多多模式在淘宝、京东之外，从一穷二白起家找到了一个出路。彼时大多数人还是对拼多多嗤之以鼻，觉得她路子太野，段位太低，看不上眼。

如今，拼多多出事，我们再来分析，再出事前它已成为自带大流量的现象级产品，无数的媒体、投资人、创业者都在讨论拼多多模式，过去被鄙视的它现如今众星捧月。

前阵还传言拼多多即将迎来新一轮30亿美金的融资，冲击阿里京东，高歌猛进之势让它成为电商下半场最大的赢家。

用户量：现突破3亿

GMV：2017年超过1k亿，国内排名第三（同年，淘宝10k亿，京东13k亿）

日单量：于去年11月超过京东

从上述的数据来看，上线两年多的时间里，GMV已经达到了国内电商第三名，远超唯品会、蘑菇街等老牌企业，日单量更是已经超过京东。

但“高处不胜寒”，在中国做企业，扩张从来不是问题，因为市场足够大，但站上顶峰之后如何修炼内功就是一个大问题了。做不好，就是坠落下去。拼多多已经站在了它的顶峰。它的拉新能力依然强劲，而且成本极低，每天有几十万的拉新数据，通过微信社交，帮砍、拼团、优惠力度等，拼多多迅速渗透到了次线级城市的中老年群体。没有哪个产品能够如拼多多这般迅猛拿到了以前被互联网抛弃的一个增量市场。

态势强劲，为何说它要走下坡路。简言之：拼多多的套路就是薅羊毛，现在这群活跃用户大概是最后一拨可以被薅的羊毛。

从拼多多的发展之路可以窥见：

2016年09月「拼好货」与「拼多多」合并，合并之处的拼多多依然走的是精品路线，类似于现在的网易严选，打的是一二线高质用户群体。

发现此路不通之后，拼多多开始下沉，渗入到二三线城市用户中。

慢慢扩张中，在微信生态里，拼多多终于打入了乡镇人民和老年人群体中。

可以看出，它的用户质量是不断下降的，由上而下，薅了一遍羊毛，现在的这批天天在朋友圈、群里让人帮砍价的也是中国最后一波增量市场，割完之后，还有谁接盘？

由于拼多多强大的拉新能力，通过弱注册，它积累了巨大的数据库。但是现在这波主要用户群体是一群价格敏感型用户，这群又闲又无聊又贪便宜的人，拼多多根本无法在他们身上赚到钱。即使品质再差，一包纸巾、一卷丝袜，9.9还包邮，毫无利润空间。再加上拼多多的一系列运营活动，比如签到拿钱、砍价免费送等，很多消费者是攒着拼多多签到得到的10块钱去买平台上10块钱的东西。

所以，从盈利能力上来看，拼多多只会是一家不断亏损的公司。那么它为何还如此受到追捧？

拼多多模式这个概念追吹的太大，人人都想再模仿出另一个拼多多。

它的数据是它最大的资产，下一个接盘的人或是看中它的数据，未来可以通过设置新的商业模式去盘活这些数据。