8月21日星期二,美图公司发布2018年半年报。财报显示上半年营收20.52亿元,同比下滑5.9%,且总体月活跃用户数3.499亿,下降16%。
数据来源:公司财报
月活数大幅下滑,海外用户大幅下滑上半年,美图公司月度活跃用户总数大幅下滑。其中美图秀秀仍然领先,美颜相机和美拍呈继续下降趋势。
2017年美图公司总月活数曾出现短暂小幅下滑。财报称主要是由于重要产品美颜相机的策略调整,使产品更专注于服务女性用户群。拆分来看,虽然整体用户数出现下降,但女性用户比例提升。
从地区来看,中国大陆用户数和海外用户数均大幅下滑。
智能硬件业务推动营收平稳增长,广告收入贡献上升财报显示,上半年美图公司营收下滑5.9%,智能硬件业务收入继续减少,贡献率下滑,主要为智能手机的销售收入。财报显示2017年美图公司智能手机销售量为157.5万台。
数据来源:公司公告,见智整理
互联网服务业务收入小幅上升。其中广告收入贡献率继续攀升。
此外政府补助也是收入增长的重要贡献因素,2017年美图公司获得政府补助0.24亿元,同比增长380%,推动营收的持续增长。
告别亏损经营,首次实现经调整净利润财报显示,上半年美图公司大幅亏损,自上市以来美图公司一直处于亏损状态。
数据来源:公司公告,见智整理
美图在2017年年报中称,公司于2017年底前就已实现收支平衡,并在2017年最后一个季度产生了经调整净利润。
广告费用维持高比例水平,股权激励推高成本上半年,美图公司总成本同去年同期相比持上升趋势,销售及营销成本持续上升,主要是因为公司业务规模的持续扩张,导致的推广和广告开支的增加。例如在推出一款新应用或应用重大升级时进行的付费营销活动。
此外,股权激励费用也是美图公司一直以来的重要成本之一。2017年公司股权激励费用1.11亿元,同比增长171%,在研发、销售和行政开支中均有体现。
互联网产品多向拓展,加速产品变现从用户广告价值来看,美图公司平均女性用户比例高达70%。大量的女性用户在“她经济”盛行的市场条件下,对于女性产品广告商吸引力较强,用户广告价值较高。
从产品属性来看,修图、天气、日程等工具类产品变现难,单靠广告变现,对用户体验影响较大,且解决的用户需求单一,使用场景缺乏延展性。2016年美拍拓展变现渠道,推出直播虚拟道具和礼物,在当月和第三季度分别收入72.9万元和918.6万元,增长迅速。
近两年由于进入门槛偏低,市场涌现出大量美颜修图类软件。美颜相机市场渗透率和DAU下滑,相关产品如Faceu激萌、B612咔叽、无他相机渗透率增长迅猛。同类产品数量庞大且相似度较高,只美图旗下就有潮自拍、BeautyPlus等四款自拍软件。美拍也面临着同样的问题,短视频领域抖音、快手、西瓜视频等抢占市场大量份额,月独立设备数均维持在1亿台以上,但美拍在2500万左右,呈缓慢下滑趋势。美图公司推动产品转型,向社交领域进军。2016年底美图推出社交软件“闪聊”。2017年初美图推出社交电商app“美铺”、“美图定制”,今年初美图秀秀推出“MT社交圈”,把用户从工具导流到社交平台。美拍的直播功能也使部分用户从网页转移到应用,提升用户活跃度和粘性,推动公司长远发展。
国海证券称,美拍直播已进入高速变现轨道,未来将与娱乐消费升级一同成长,直播是除游戏以外货币化能力最强的虚拟消费领域。我们认为随着直播行业进一步向垂直化、专业化方向发展,美拍在垂直领域的内容沉淀将愈发显现竞争力,内生成长空间广阔。
智能硬件业务增速趋缓,能否成功转型?作为收入贡献率超90%的智能硬件业务,美图手机一直受到市场的广泛关注。但随着市场对拍照需求的逐步扩张,OPPO、vivo、小米等各大手机厂商纷纷采用新技术推出拍照技术的优化产品,抢占市场。手机拍照已属于手机厂商们的“必备技能”,已经不再是过去可以实现“差异化”的卖点。
今年6月,美图举行T9系列手机发布会,第一手机界研究院院长孙燕飙称,“美图手机如果想要在今年“机海”的大环境下扩大销量,线下市场至关重要。如果不能协调好线下渠道,美图将会失去半壁江山。如何平衡、协调好线上与线下价格空间,保持产能继续扩充溢价模式,对于美图手机来说是一个考验。”
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