互联网收入占比只有8.8%,小米究竟是不是一家互联网公司?

日前,小米发布了上市后的第一份财报,二季度,小米营收452亿元人民币,同比增长68.3%;经调整利润达到21亿元人民币,同比增长25.1%。从营收和利润增长来看,小米数据表现还是不错的,小米股价也没有大起大落,而是正常波动。

不过,小米互联网收入依然严重不足。二季度小米互联网服务收入同比增长63.6%,达到40亿元,但在其总收入中仅占比8.8%,甚至比上一季度还下降了0.6个百分点,超过90%的收入都由销售硬件贡献。

在上市前,雷军曾多次强调,小米有互联网公司属性,不论是“三驾马车”模式,还是“腾讯*苹果”,都离不开互联网模式。然而,小米互联网收入占比进一步下降,不足10%,因此有人质疑,小米究竟是不是互联网公司?

“罗超频道”的看法是,8.8%这个数字,这不能反映出它是否是互联网公司。

判断一个公司的业务属性,收入占比是一方便,更重要的要看业务本身,美图秀秀超过90%的收入来自于手机,我们都会认为它是互联网公司;陌陌有83%的收入来自于直播,我们会认为它是社交平台而不是直播平台;腾讯最多的收入来自于游戏,但很多人还是认为它是社交而不是游戏公司。

小米跟传统硬件公司,主要是家电公司相比,确实更具互联网属性,可以运营用户,可以不靠硬件赚钱,不过这个属性苹果、华为也有,OPPO、vivo正在逐步具备,正如我此前所言,所有智能手机公司都会是互联网公司,它们拥有各自的ROM,从硬件系统层面掌握了互联网入口,可以在硬件外攫取更多收入。

不过,互联网收入占比降低,对于小米来说也是一个隐忧。硬件收入高,但雷军承诺过,硬件净利润率不超过5%,盈利要靠互联网,互联网收入不起来就不行。互联网收入目前39亿,而BAT这些公司一个季度的互联网收入都是几百亿,从收入来看小米还不算互联网巨头。因此我认为,小米未来一定会进入游戏、金融这样的变现能力更强的行业,才能真正实现与体量匹配的互联网收入。

当然,是不是互联网在未来也将是一个越来越不重要的问题,因为互联网公司的市盈率正在回归到传统企业的水平,即低于30倍甚至20倍。未来有高市盈率的公司应该是具有AI属性的公司,小米在AI上正在强化布局,特别是IoT(物联网),借助于硬件实力和生态链模式,小米已建成中国最大的消费级IoT平台,这样看,是不是互联网公司,对于雷军来说,在未来将越来越次要。

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