在全球经济市场不景气的同时,美股行情确热度不减,美国经济呈现复苏迹象。对于国内投资者而言,华安基金QDII基金在境外市场交易规则与机制与境内存在较大差异,开户流程也较为繁琐情况下不失为一个更好的选择。华安基金是国内最早布局QDII基金的公司之一,海外资产投研经验丰富。

数据显示,美股标普500今年涨幅8.5%,纳指100涨幅近20%,屡创历史新高。对国内投资者来说,华安纳斯达克100指数基金(040046.OF)成立于2013年,近5年收益132.17%,年化回报18.04%备受青睐。目前该基金单日每个基金账户的累计申购及定期定额投资金额有1000万元额度。(数据来源:华安基金)

数据来源:wind

截至8月底,美股上市公司的二季报披露接近尾声,以可比数据看,标普 500 指数EPS同比上涨 23.1%,科技股更强劲,纳斯达克 100 指数 EPS 同比增速高达 30.2%,远高于一季度的 18.1%和同期的标普 500。

数据来源: Bloomberg,中金公司

在美国国内强劲经济推动下,企业投资加速,资本支出持续复苏,税改带来上市公司有效税率显著降低,盈利能力显著提升。强劲的盈利增长是支持美股二季度以来持续上涨并创新高的核心因素。

科技板块表现尤为亮眼。根据彭博数据,标普信息技术板块最新季报营收同比增长 12.9%, 净利润同比增长 32.4%。同时根据彭博一致预期,标普信息技术板块今年 Q3/Q4 净利润预计同比增长36%、28%,市场对下半年的业绩预期依然维持乐观。(中信证券)

以纳斯达克100指数的前十大权重股为例,几大科技巨头业绩喜人,苹果、亚马逊、微软、思科、英特尔等超预期增长,科技巨头在移动互联网领域以及云计算、半导体等产业链保持主导优势。

纳斯达克100前十大权重股二季报盈利情况

数据来源: Bloomberg

新税改法案的推行,带来了科技公司有效税率的一定改善,同时受益于税改法案推行带来的海外留存现金回流,美股科技股从今年Q1开始持续加大股票回购派息力度,今年 Q1/Q2 股票回购额分别为 618.7、561.9 亿美元,派息额为 180.5、165.3 亿美元,均较去年同期大幅增长。(中信证券)

美股主要科技巨头有效税率变化

数据来源:Bloomberg,中信证券

由此可见,当下的美股,尤其是以科技板块为代表的纳斯达克的持续上涨是有真实的数据支撑的,而非盲目上涨带来的估值提升。彭博给出的估值数据显示,纳指100在2018年的估值预测21.91倍,回到了2013年的水平,大可不必“恐慌”。

纳斯达克100指数估值

数据来源: Bloomberg

面对美股牛市,近年来的国内投资者也越来越多地选择“国际化路线”。的确,对于普通人来说,进行海外资产配置渠道相对较窄,好在有能力的公募机构因时而动、因需而行,大力发展QDII基金,提供了更加丰富、多元化的投资选择。