来源：云掌号/lol123

电子烟国内现状：政策东风将至，新型烟草国内市场有望快速发展。目前新型烟草政策暂不明朗，国内新型烟草走私违法事件层出不穷，外部形势倒逼监管部门作出回应。2018年5月国家烟草专卖局通知将继续推进新型烟草制品监管的政策法规研究，我们认为针对新型烟草的监管政策有望尽快推出。

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【LOL风口研报11月21日 】电子烟，下一个风口

中烟公司加速研发，新型烟草产品纷纷试水海外市场。各中烟公司与旗下研究院通过自发力或合作方式开展在新型烟草领域布局，目前已有5家企业成品试水海外市场，包括四川中烟、云南中烟、广东中烟、湖南中烟、以及上海新型烟草研究院，产品包括加热不燃烧烟草、电子烟。我们推荐

1、盈趣科技

盈趣在塑胶件生产部分仍有一定的技术壁垒和优势，仍有可能占据产业链稳定份额。并且是菲莫国际IQOS的重要供应商。公司以自主创新的 UDM 模 式（ODM 智能制造模式）为基础，为客户提供智能控制部件、创新消费电 子（主要是电子烟精密塑胶部件，公司为 PMI 二级供应商）等产品的研发、 生产，并为中小型企业提供智能制造解决方案。

2、劲嘉股份

公司与云南中烟双方建立战略合作伙伴关系，共同推进双方在新型烟草制品领域的技术研发、产品生产及销售推广，共同扩大双方在新型烟草行业的竞争力和影响力。公司子公司劲嘉科技于2014年进入新型烟草领域，持续对低温不燃烧器具及电子烟等新型 烟草产品进行研发投入，目前已获得该领域有效专利总数41项，其中发明专利12项，实用新型 专利29项。

3、顺灏股份

公司是国内真空镀铝纸龙头企业，客户包括“中华”、“云 烟”、“芙蓉王”、“玉溪”、“红塔山”、“利群”、“黄鹤楼”等中高端品 牌，预计公司真空镀铝纸及卷烟印刷业务将充分受益于卷烟产销回暖 及产品升级。

4、集友股份

2017 年 10 月，公司与安徽中烟工业有限责任公司《关于共建“新型烟草制品及卷烟配套 材料联合工程中心”的框架协议》，双方将成立联合工程中心，推动新型烟草制品及卷烟配套材料等相关产业发展。我们认为，新型烟草制品是未来的趋势，公司从研发着手布局， 待未来相关政策日趋明朗，公司将迎来更广阔的发展空间。

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