随着11月同程艺龙在港交所挂牌,携程、途牛以及美团酒旅所属的美团点评4个在线旅游业巨头均已上市。与岁末年初它们发布旅游信息的热情相比,其股票则呈现空头走势。同程艺龙、途牛、美团点评近期都创出了新低,携程虽然没有创出上市以来的新低,但也创出了3年来的新低。
与此同时,对于未来发展前景,分析称旅游市场仍将保持高速增长的态势,预计到2023年,我国在线旅游行业市场规模有望突破1.55万亿元,在线旅游行业依然不失为值得关注的互联网领域。
四巨头哪家财报最有看头?
目前,对于大众化的在线旅游市场,携程、同程艺龙、途牛、美团酒旅等巨头都有重兵布防,市场格局短期内或难有大的变化。而恰恰是那些消费者需求还没有得到很好满足的细分领域,最有可能产生新的竞争者。
在上述4家企业中,携程是不折不扣的老大。携程日前公布的2018年第三季度财报显示,第三季度营收的93.55亿元,高于预期的92.6亿元;经调整后的净利润达13.31亿元,同比上升14.2%;每股盈余为2.43元,同比上升15.9%。
作为11月26日刚在港交所上市的港股OTA第一股,同程艺龙的数据还是比较亮丽的,交通票务及住宿预订两大核心业务,上半年分别实现收入10.38亿元和8.9亿元;今年上半年的净利润达8.45 亿元(经调整净利润为6.35亿元)。
没能和同程走到一起的途牛,今年第三季度财报并不太好看。途牛公布的数据显示,第三季度营收为7.631亿元,同比下降5.3%。第三季度营收下降,主要是因为打包旅游产品收入的下滑,特别是金融服务等其他收入下滑很严重。
不过,途牛第三季度却实现了盈利,净利润为2800万元,而上年同期则净亏损2700万元。如果不按美国通用会计准则,净利润则高达8300万元,同比实现了109.2%的大幅增长。
作为美团点评重要板块的美团酒旅,其财报上亦有不少的亮点呈现。美团点评公布的第三季度财报显示,第三季度美团到店及酒旅业务实现收入44亿元,同比增长46.8%,在总营收中占比为23.03%。
可以看出,携程在体量上依然是老大。不过,携程已经显示出疲态。而毛利率数据最为亮丽的当属同程艺龙。另外值得关注的是美团酒旅增长迅速,未来增长前景值得期待。
美团“高频带低频”不容小觑
在携程、同程艺龙、途牛、美团酒旅这4家企业中,哪一家企业会得到更多投资者的青睐呢?从对于未来的预期中,或许可以发现答案。
首先,对于老大携程来说,营收和净利润依然处于遥遥领先的地位。估计在短期内,携程依然会继续领跑。但是,随着市场饱和度的增加及携程自身体量的越来越大,携程继续扩张的步伐已经放缓。尤其是随着阿里飞猪的稳扎稳打、美团酒旅的突飞猛进,携程在未来的市场中将会面临更加激烈的竞争,住宿业务等核心业务能否抗住竞争对手的冲击,对于携程能否保住第一的位置至关重要。
作为携程的重要竞争对手,美团酒旅2017年营收已增至108.5亿元规模(含到店、酒店及旅游业务),成为支撑美团点评最稳定的业务,毛利润达到了88.3%。
值得一提的是,在外卖业务的驱动下,美团酒旅的酒店业务增长得非常迅速。美团CEO王兴透露,80%美团的酒店用户,都是从吃的用户转化过来的。这意味着王兴“高频带低频”的商业逻辑得到了实践的验证。
到店餐饮(团购)的高频入口对低频的酒旅板块应用的带动作用,或许会成为投资者看多的重要因素。
同程艺龙也是一个值得关注的标的。艾瑞咨询的数据显示,在中国OTA市场的在线交通票务及住宿预订交易中,同程艺龙连续3年同比增长最快。尤其是其第一大股东腾讯旗下微信的流量入口优势,已成为同程艺龙未来发展的一大重要引擎。据了解,目前同程艺龙线上平台65.68%的流量都来自腾讯平台。这使得同程艺龙获取一个用户的成本比携程低 1/4。在获取流量的同时,还能降低运营成本,直接助力同程艺龙扭亏为盈。
不过,对于大股东腾讯的过于依赖,也可能会成为投资者担心的一个因素。如果大股东在流量策略上进行调整,必将较大幅度地影响到同程艺龙的财务数据。
而在上述四大企业中,途牛相对来说缺少独特的优势,实力相对较弱。
中国在线旅游业虽然早已是竞争激烈的“红海”市场,但每年依然保持了较快的增长势头。有关数据显示,2017年我国在线旅游行业市场规模超8000亿元, 2012年~2017年年均复合增长率为37.45%。
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