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导 读

从现有的统计数据可以看出，GSM是几代标准中最成功的一个，而亚太因为人口众多及不断发展的经济，很快就成为无线最大市场。在差不多20年中，华为在各个标准上的成功使得在在2015年登顶。

如果前面2G，3G，4G的市场规模全部累加起来，就可以看到无线整体市场规模的变化，同时也可以看出无线运营商在不同代际的投资变化情况。这里的代际包括了2G里面的GSM，CDMA，3G 的WCDMA，4G的LTE以及短命的WiMax。由于能够找到的第三方数据是从2000年开始的，而移动通信，也基本上是从2000年开始大爆发的。

分制式和代际的无线市场

无线整体投资

从上面的图上可以看出，实际上无线整体的投资可以分为4个阶段：03年之前，04-07年，08-11年，2012年之后。

03年之前：2000年IT泡沫开始破裂之后，01年是一个无线投资的小顶点，无论是GSM，还是CDMA还是UMTS，各个的投资都是增加的，但是整体市场在随后的02,03年都是下降的，UMTS的投资虽然是增长的，但是由于GSM和CDMA的投资下降的幅度更大，导致整体投资的下降。这个在前面提到过，主要是受IT泡沫破裂和天价3G牌照的影响，导致运营商没有更多的钱投资。

04-07年：从04年开始，随着整体经济的恢复以及移动用户强劲增长，运营商又开始增加投资，当然GSM系统的投资增加是最多的，CDMA只是略微增加并很快开始下降，UMTS的增加是介于两者之间。这种状态一直持续到07年。

04到07年这段时间应该是无线发展的好时光，处于GSM和UMTS投资双轮驱动持续增长的阶段。这段时间UMTS的投资，主要还是自然发展的驱动，也就是不断有国家3G牌照，不断有运营商新建网络，已经发牌并且建设UMTS运营商也还持续增加基站，增加网络的覆盖，虽然UMTS的网络不怎么赚钱，但是UMTS是3G，是未来，是必须要建设的，不怎么赚钱，那就投资得慢一点。

而对GSM来说，除了有像中国这样没有发3G牌照，大量建设GSM网络的巨大市场，还有像东南亚，非洲，中东这样经济相对落后区域用户快速发展，快速发展的用户必须要有网络支撑，这些区域的用户一般都是用相对便宜的手机和相对便宜的网络设备，GSM是不二之选，再加上拉美和南美等部分区域从CDMA转网而产生的市场需求，因此能够从03年最低谷的130多亿美金增加到07年顶峰时候的约200亿美金，仅增加的规模就比07年当年整个UMTS市场规模还要大。

08-11年：从iPhone发布3G版本之后，真正开启了MBB的大门，使得之前一直不太赚钱的UMTS开始有了用武之地，当然，最开始的应用可能还是社交软件和小游戏之类的，但是在智能手机+应用商店的模式确立之后，各种应用就开始飞速增长，2008年7月，App Store中可供下载的应用800个，2009年1月，应用数量已经达1.5万个，为智能机的普及起到了关键作用。2017 年初 App Store 应用总数为 220 万，Google 应用商店应用数量达到了 360 万。

智能机的普及大大刺激了3G市场的发展，运营商的投资主要方向迅速从2G转向了3G，当然这个过程并不是一蹴而就的，欧美发达国家市场投资大部分投向了3G，在亚太，非洲，中东地区，2G的网络投资可能还是主要的，并且还有部分国家不断发放2G的新牌照，投资转向只要是针对全球占比而言。08年GSM投资虽然开始下降，但是只是略低了几亿美金，实际上是09年才开始大幅度降低的，一下子降低了60亿美金。08年主要是UMTS的投资增加，一下子增加了30亿美金，并在09年继续增加了35亿美金，自此开始了几年的UMTS主导的无线投资。

在这个过程中，还穿插了昙花一现的WiMax投资，就入之前描述的，投资是07年开始，13年基本结束，14年之后就再没有数据，投资的高峰就是08年到11年。

2011年，LTE市场正式启动，标志着，4G时代正式来临。

2012年之后：虽然LTE在2010年就有部分市场规模，但是规模启动是2011年，2012年开始大幅度增长，并影响UMTS投资，部分运营商就将主要的投资从3G UMTS转向了4G LTE，2012年LTE的市场规模增加了40亿美金，但是全球的3G市场规模下降了30亿美金。

LTE由于高速率，大容量，基站的价格相比3G来说要稍微便宜一点，因此就在2-3年之间，几乎全球所有的运营商都开始部署4G LTE，只是部署站点数量的多与少的问题，毕竟，发展中国家中支持LTE的手机（标准术语：LTE渗透率）比例还是比较低的，需要时间让用户来更换手机，这样才能避免之前3G网络建设时，有网络，用户和业务很少的教训。

LTE快速启动，还是延续的从08年开始的MBB红利，在最开始，只要网络建设了，就基本有钱赚。但是，随着智能手机用户快速提升，在部分经济相对好的经济体，比如欧美，中国，中东GCC（海湾合作委员会）国家，能够发展的智能手机用户都已经发展了，没有了新增的MBB用户，MBB的红利就接近尾声了。在这个过程中，为了培养用户使用流量的习惯，运营商不断降低流量的单位价格，虽然看着用户流量在快速增长，但是由于流量的价格在快速下降，使得运营商的收入没有太多增长，这个就是到了LTE后期运营商“增量不增收”，钱基本都被应用开发商赚去了，比如社交软件，游戏软件，或者团购，电商等其他应用，也就是“运营商沦为管道”。

关于这个现象的原因，在下面的章节再阐述。

无线市场事实上在缩小

无线市场实际在减小

虽然看着2017年全球无线设备280亿美金仅仅比2008年最高峰的355亿下降了70亿美金，但是考虑到美元的通货膨胀，下降的幅度要大不少。美元从2000年之后基本上都是相对温和的通货膨胀，基本上都是在1%到3%之间，只有09年由于次贷危机，形成-0.4%的通货紧缩。如果将所有的通货膨胀累计起来， 2017年的美元相对相对于2000年的美元通胀了43.7%，相对于08年则通胀了15%。如果按照美元的币值，把这18年的市场规模进行换算，就可以得到如下的表格：

如上表所示，如果按照17年的币值，2000年的市场规模相当于是366亿，而最高峰的2008年，则相当于超过400亿的规模，这个还是基站的价格每年大幅度的下降，容量和集成度还在不断提升之后的结果，而在此期间，用户数也从2000年左右的6亿用户发展到超过70亿用户（50亿独立个人用户用户），并且每个用户的业务量和话务量还大幅度提升，当然这个价格和成本的变化是得益于IT业的摩尔定律。

几个不同标准投资对比

在所有的标准中，应该说GSM是最成功的，没有之一，而WiMax则是最悲催和失败的标准。这个可以从2000年-2017年的所有投资看出来。

不同标准投资金额

GSM在这期间一共投资了2100亿美金，这还仅仅是主设备的投资，这还不包括95-99年的投资，那个年代，虽然卖的基站数量可能不一定很多，但是基站的价格却卖得很贵，因此整体市场规模也不会太小。估计94,95年市场规模不是很大，但是97,98年之后，手机用户快速增长，因此估计GSM市场的规模应该是超过百亿美金的规模，按照最保守的估计，2000年之前，GSM无线设备至少投资了400亿美金以上，那么GSM整个生命周期应该是达到2600亿的规模。

而UMTS推出之时，由于没有太多的业务，并且运营商资金困难，因此在08年之前，只能说是少量投资，直到08年之后才开始大幅度增加，但是，又不巧，更快更便宜的4G又很快开始建设，抢占了UMTS的投资。因此UMTS到2017年，总共投资金额接近1400亿，由于现在还有部分3G投资，因此UMTS整个生命周期投资可能在1600亿上下，这个比GSM的整体投资就少了接近1000亿美金，这个差距主要是因为最开始3G终端和业务不行，拉长了GSM的投资周期，压缩了3G主力投资期，实际主力投资只有09-12年4年。也正是由于这个原因，使得UMTS成为了设备商的绞肉机，一大批设备商跟不上技术进步的节奏，倒在了爆发的前夜。

CDMA生命周期投资预计在1000亿美金上下，并且超过一半的投资是在美国，投资的规模应该算是很不错了，并且因为CDMA设备商相对少，在美国之外的竞争主要就是3-4个设备商，北美的市场主要就是3家设备商在竞争，因此在这个产业里面的设备商应该是活得相对滋润，不过滋润的同时，也将大把的利润转移到了高通的手里。

WiMax的失败从数据上面也可以看出来，只有短短的4-5年时间，整个周期也就投资了30多亿美金，加上庞大的研发费用，应该没有设备商在这个产业中赚到钱。

LTE的投资到2017年已经超过千亿美金，并且现在还是LTE投资的高峰期，每年的投资金额超过200亿美金，这个主要得利于延续了MBB红利，没有受制于业务和终端。在网络建设启动之初，正好赶上智能机快速发展，用户更换终端的意愿本身就比较强，再加上部分运营商的补贴，就是的LTE的投资就快速放大。整个生命周期投资超过UMTS是必然，有可能会达到2000亿上下的规模，因为估计用户更换5G终端的动力会比更换4G终端的意愿要稍微弱一点，会延长LTE的生命周期。

无线分区域市场

全球分区域市场变化

全球分区域看，在01年的时候，亚太占比不算太高，差不多1/3，但随着手机的普及，亚太是属于人口大区域，因此从06年开始，亚太区域的占比就开始快速提升。在08，09年时候占比达到一个阶段高峰45%。在13年开始发4G牌照的开始，亚太占比就快速提升，2015年达到50%以上。

欧洲中东非洲，主要是投资是集中在欧洲，经济比较发达，手机渗透率相对较高。但是从中东和非洲因为政治不稳定，宏观经济变差，导致整个运营商的收入和投资缩减，部分国家还严重缺美元，汇率大幅度贬值，使得基本上以美元交易的无线设备相对本国的本币收入来说变得非常昂贵，因此中东和非洲区域的无线设备投资规模就持续缩减。

北美市场的规模一直相对稳定，并且也是所有区域中设备卖得最贵的一个区域，这个区域的投资主要是受代际切换变动的影响。在4G投资高峰期过去之后，市场规模一直在持续减少。未来，5G投资可能会再次增加。

因此就区域来说，亚太是全球最大的市场，主要因为人口大国基本都在这个区域，并且中国3大运营商又是受到政策影响比较的国有运营商，投资力度一直比较大，比如中国移动每年的资本开支就大2000RMB，差不多300亿美金，当然这300亿美金不仅仅是投资无线，是包括所有的投资。北美是价格相对高，市场规模相对稳定的一个市场。而欧洲中东非洲由于受到经济的影响，投资规模在持续缩减。

无线供应商的变化

无线设备商的变化分两部分说明，第一部分是在全球提供无线设备的主流设备商，一部分是相对小的仅在部分国家提供设备的非主流设备商。

主流设备商规模及份额

这里的主流设备商里，在06年及之前，诺基亚代表的是诺基亚及西门子合并的份额，16年之后代表的是诺西和阿朗合并之后的份额。阿朗在06年之前代表是阿尔卡特和朗讯的份额。

从这个图就可以看出，爱立信从01年开始份额基本保持稳定，虽然收入规模在01-03年由于整体市场缩减而有所下降，但是爱立信还是所有设备商里面过得最好的，份额持续提升。从04年开始，由于无线市场回暖，爱立信的无线收入开始小幅度增长，市场份额也开始提升，并在2011年达到份额的顶峰，38%，随后由于竞争力减弱，市场份额开始降低，并在2015年被华为超过。爱立信无线市场收入下降还在持续。

爱立信无线份额下降的原因有多种，但是根本的原因还是因为自身的产品竞争力下降，而同期华为无线产品竞争力快速上升。从2010年新的CEO上台之后，过于关注公司的营业利润，维持设备的高价格，从一些经济不太好的中东，非洲以及拉美的国家战略性收缩，使得市场份额大幅度降低。为了弥补无线设备收入的下降，又大力发展盈利能力相对低的管理服务（替运营商管理网络），造成人员偏多，人均效率下降，并最终影响了研发，终于在2016年经营亏损，导致CEO下台。这个过程将在公司章节详细描述。

诺基亚无线收入规模在05年之前是诺基亚和西门子加起来的规模，但是主要还是以诺基亚收入为主。诺西的收入规模08年之前，应该说还是保持相对稳定，但是市场份额是在持续降低的，原来是和爱立信差不多，但是到了08年的时候，只占了22%，相比爱立信的31%，已经差不多少了10PCT。虽然诺西当时相对独立运作，但是随着诺基亚在智能手机上面的落后，整个集团的陷入困境，必然会影响到诺西整体的竞争力，无论是公司平台，还是人力吸引力上面，因此可以看到诺西从09年开始收入和份额又进一步快速下降，这个10年在合并摩托罗拉获得部分美国市场之后，虽然在2011年收入有小幅度增长，但是市场份额是没有增长的。

从2012年开始，诺基亚的无线收入和份额持续下降，在2015年原来诺西部分已经从01年的26%到只占16%，降低了10个百分点，随后2016年，诺基亚和阿朗合并，两者从合并前的一共27%的份额继续下降3个百分点至24%，并在2017年保持。

实际上，如果拿2017年的诺基亚（诺基亚西门子，阿朗，摩托罗拉）24%份额和2001年56%（诺基亚，西门子，阿尔卡特，朗讯，摩托罗拉）相比的话，整体市场份额足足降低了32个百分点，当然也正是这几个厂商的产品竞争力和市场能力的衰退，才导致不断合并，再合并而抱团取暖，最新形成了新诺基亚。为什么强调新，因为合并之后的诺基亚有一个基本的口径，别人问，你在哪个公司啊，标准回答的是“新诺基亚”。因为如果回答诺基亚，别人会继续问，诺基亚（手机）不是倒闭了吗？因为除了通信业内人士，大多数人认为，诺基亚就是代表诺基亚手机。当然，这里除了产品竞争力之外，也有亚太市场占比越来越大的因素，亚太特别是中国市场的增长会有力支撑华为和中兴收入规模的增长。

摩托罗拉就不在重复叙述，实际上摩托罗拉从03年之后已经基本上失去了系统开发的能力，摩托罗拉从头到尾就没开发过核心网，摩托罗拉的核心网一直和其他厂商合作，这个在所有主流设备商里面是独一无二的。摩托罗拉就没有在UMTS上推出新产品。到了后来，摩托罗拉连基站控制器都需要靠OEM，虽然有广阔的模拟系统和2G系统的地盘，但是由于基站向上的产品开发能力太差，导致早早的就失去了市场竞争力，并在2010年被收购。

北电无线产品在最初竞争力还可以，但是由于IT泡沫伤得太深，打乱了整个研发的规划和节奏，随后的CEO又在财报上面做假，公司从市场判断失误转向了财报丑闻，为了补充资金的不足，只能将当时还有一定竞争力的数据通信产品和UMTS产品出售换钱，在走向破产的路上形成不可逆之势。

阿朗除了原来朗讯的CDMA竞争力还可以，其他无线产品竞争力都不行，而阿尔卡特的研发实力主要是在固网，以及后来收购的路由产品系列，无线产品的竞争力和市场份额一直不太高。阿朗合并主要是基于阿尔卡特固网优势和朗讯美国市场的优势结合，无线全球竞争力应该不是合并的理由。最终市场结果也基本印证这个结果，和诺西合并之前的2015年，阿朗39亿美金的无线收入里面，北美市场就有24亿美金，因为北美基本上算是一个相对封闭的市场，包括爱立信也是通过收购北电的资产才有了后来LTE的大份额。

中兴虽然是在除了北美之外的其他区域都有相应的结构，但是海外的销售主要还是其他产品为主，无线的份额并不是很高，并且相对分散，在每个区域都会有一定的销售，整体的市场份额最高也只有10%，这还是建立在巨大的中国市场的基础上，如果剔除北美和中国市场，中兴实际的无线市场份额应该在5%以下。虽然是这样，中兴实际上在无线设备的 每一个标准，每一代上面都是有完整的产品的，主要的产品规格和竞争力也基本上也能够跟上业界主流厂商，中兴实际实际上是弱在市场拓展，交付以及整体实力上面。

华为则是从04年才从Others里面跳出来，以GSM几个相对较大的项目获得了一定的市场份额，但是04-07年，市场份额一直都在低位徘徊，制式随着整体市场规模发展而增长，直到08年开始，收入规模和市场份额开始快速提升，这个主要是得益于华为在08年完成了GSM多载波及第四代基站的开发，以及中国发放了3G牌照，并在09年完成了SingleRAN的上市，形成了领先对手1-2年的产品规格和成本的优势，开始了收入快速增长之路，当然，中国巨大的市场也最基础的支撑。华为无线能够站到产业巅峰的关键在下一个小节再详述。

其他设备商

在主流的设备商之外，还有日韩系的几个无线设备商，包括三星，富士通，NEC，松下，三家日系厂商主要只局限于日本市场，在日本之外基本没有收入，其中松下的无线业务被诺基亚收购，诺基亚凭借自己原来在日本市场的份额再加上松下的份额，在日本取得市场份额第一。

三星是这几个非主流设备商的一个例外。之所以是他们是非主流，到不一定说是他们的收入规模很小就是非主流，而是市场范围的分布。就如上面提到的日系，仅在日本，三星在进入无线产业的时候，也是基本仅在韩国本土市场，是以CDMA作为切入点的，虽然也在WiMax上跟着Intel抗过旗，但是毕竟WiMax没成气候。

由于CDMA在市场统计上是2G/3G一起统计的，因此从01年开始的市场统计三星还只有CDMA的无线收入。由于IT泡沫对韩国市场没有太多的影响，就三星电子而言，反而是反周期投资，形成了芯片和屏幕上面的优势。三星仅依靠CDMA，仅依靠韩国单一市场的情况在LTE时代发生了改变，从4G时代开始，三星开始拓展韩国外的其他国家市场。虽然由于没有网络基础和运营商客户关系支撑，但是三星的LTE产品还算是打开了部分国家市场，全球市场份额也从LTE启动前最低的比1%略高一点提升到2017年的4%，收入规模也超过了10亿美金，应该来说，作为无线设备商，生存应该是没什么问题了，但是由于毕竟范围有限，作为三星集团而言，是否为了这点收入还坚持在通信行业可能是一个问题。

三星的LTE除了本国市场外，主要是在美国还获得了部分市场，虽然份额不是很高，规模也不是很大，最高峰的时候大概有不到4亿美金的收入，相对美国市场规模来说，基本可以忽略。除了美国之外，三星还获得英国和印度部分运营商的订单，但是网络规模也不算大。就目前网络的格局而言，三星再进一步提升市场份额，应该说难度要比10年前大很多，虽然三星也开发了UMTS的全套产品，但是在韩国之外基本没有获得应用。

无线市场变化总结

GSM是无线标准中最成功的，生命周期可能会达到30年（到2024年），也是当前看到的所有标准中投资最多的无线标准。UTMS由于前期启动慢，实际上压缩自己的投资助力期，只是智能手机的启动才是的UMTS扩大的投资。LTE则是延续了MBB的红利，但是随着智能手机红利的减少，使得运营商陷入了增量不增收的窘境。

无线主流设备商从之前的9家（爱立信，诺基亚，西门子，阿尔卡特，朗讯，摩托罗拉，北电，华为，中兴）已经通过组合再组合，已经变为4家，形成了3（华为，爱立信，诺基亚）+1（中兴）的格局。华为差不多经过20年（96年-15年）的努力才成为无线产品的No1。

非无线主流设备商还是局限于本土市场，只有三星实现了本土市场之外的突破，但是突破点是非常少，三星想进一步提升自己的市场份额，难度是非常大的；而日系厂商从目前看，本土之外的市场基本上连想可能都没想过。