从去年12月21日至今,小米股价由13.328港元降至9.850港元,一路下跌,降幅一度超过26%。同时,摩根大通和美银美林等多家投行也调低了小米的目标价。
投行对于小米目标价的调低主要是基于目前智能机市场的疲软,特别是小米在国内销售量的下滑。而且投行普遍认为小米公司更多的是一个手机硬件集成公司,而不是互联网公司。公司盈利模式相对单一,利润率相对于互联网公司也偏低。有下图可以看出国内智能机出货情况不容乐观,2018年1-11月下滑约16%左右。
小米公司本身也意识到国内市场目前已经趋于饱和,因此也在拼命的开拓海外市场。前一段时间小米在印度的发布会相信大家也都非常清楚。经过近两家的开疆拓土,小米在海外的整个营销也基本上算上了一层楼,而且2018年最终也上了Top5的榜单。
但海外市场也并不容乐观,据Gartner统计,自2017年以来全球智能机市场开始出现萎缩,其主要原因有二,其一,由于缺乏高质量的超低价智能手机,以及用户更愿意购买高质量功能手机,由功能手机向智能手机升级的趋势放缓;其二,换机用户选择高质量型号,然后使用较长时间,延长了换机周期。
小米的手机一向以来以发烧机著称,其销售的手机更多的倾向于高性价比,类似于PC行业的神舟电脑。因此,小米手机在其设计和科技含量方面的创意普遍较低,普遍给人低端机的感觉。不说苹果,相较于国内的手机厂商,例如华为的人工智能著称的Meta20 Pro或者P20 Pro,或者OPPO和vivo等智能机,也略显单薄。
因此,随着硬件成本的降低和人们对智能机整体质量要求的提高,在各种大环境的压力下,小米能否走出困境,主要看雷布斯对其研发的持续投入和对机型的定位。
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