傅鹏博、谢治宇：加买新能源？

这几天，基金二季报正在密集披露之中，傅鹏博、谢治宇、周蔚文、张坤、傅友兴等顶流基金经理管理的基金二季报纷纷亮相。

分析这些顶流的二季报的时候，bo姐发现一些顶流基金经理在追买新能源赛道，究竟发生了啥？

以睿远成长价值混合A为例，傅鹏博二季度中对中国移动、立讯精密、东方雨虹等做了一定减仓。

同时，相比于基金一季报，傅鹏博在基金二季报的十大重仓股之中，新进了通威股份、迈为股份、吉利汽车等公司！

而前两个正是光伏，第三个是汽车板块，也可以说是新能源车，统称为新能源。

这莫非是打不过就加入？傅鹏博也追新能源赛道？

此外，谢治宇也在加买新能源赛道。

记得bo姐之前曾跟大家多次分析过谢治宇，他的持仓也一直偏向家电、消费、医药稳健型板块。

不过，随着新能源赛道的持续火爆，谢治宇也“变了”。

在兴全合润中，谢治宇在二季度中，直接将硅料龙头通威股份买进了第八大重仓股。

在兴全趋势中，宁德时代成为基金第六大重仓股，持仓市值高达9.26亿；德方纳米也被翻倍增持。

那么，问题来了，这些老将为啥去买新能源？

Bo姐的观点是：在2022年年初的时候，光伏、新能源车等确实估值很贵，但是叠加业绩快速增长，以及3月、4月的大幅回撤，新能源跌出了较高的性价比，吸引了老将的注意和买入。

而即使是追新能源，老将的投资风格也依然以稳为主！

以傅鹏博为例，基金的单一个股的持股比例不高，持股集中度较低。这从前面的十大重仓股占比，就可以看出端倪。此外，行业占比也相对均衡，不过于倚重单一赛道，控制良好。

即使是仓位大变动的兴全趋势，以申万二级行业分类为依据，单一行业同样控制得当。即使是占比最高的房地产开发和电池板块，也只是分别占比19%。

张坤、刘彦春：减仓白酒，加买医药

当然了，也有顶流基金经理“不理会”新能源赛道，继续在自己熟悉的“喝酒吃药”的方向延伸。

以易方达蓝筹混合为例，张坤二季度对五粮液、洋河股份、泸州老窖等公司做了一定的减仓操作，也就是减仓了白酒。

当然了，他的白酒整体占比依然很高。

另一个关键点是，bo姐发现药明生物进入张坤的十大重仓股中，显示张坤增加了医药行业的配置。

然后，辅以腾讯、港交所、招商银行、伊利、美团等各行业的龙头公司，也是所在行业的佼佼者。

这部分的变动极小，可以忽略不计。

此外，一季报中的第三大重仓股海康威视（曾占比9.35%），也是科技行业的龙头公司之一，被张坤一路大甩卖，已经从前十中消失了，也就是减仓了科技。

还有就是刘彦春，也在继续“卖酒加药”。

以景顺长城鼎益混合为例，刘彦春也在减仓白酒，五粮液、泸州老窖、贵州茅台的持股都在减少。

反而是爱尔眼科，新进入十大重仓股中。之前跟进的迈瑞医疗、药明康德等医药医疗领域的龙头，也依然持有，而且持股占比较高。

可以看出，张坤、刘彦春都在关注严重超跌的医药方向，甚至在减白酒加医药。

事实上，bo姐也多次跟大家写到医药板块的机会，尤为认可当下医药行业的机会。

之前还跟大家这样写过：医药行业的下跌通常不会持续很久。平均在底部盘整约9、10个月之后，就开始止跌，随后震荡上涨，在之后的三、四年里创出新高。

没有一个基金经理可以“躺赢”

不知大家有没有注意到，张坤、刘彦春重仓的这些公司，都是很直白的大盘股、甚至是超大盘股。

行业壁垒宽阔、未来前景更加明朗，是其最大优点。但在相反的另一面，这些公司不管是公司市值还是估值，可能多已触及“天花板”。

他们对这些公司的研究也很透彻，持股集中度极高，风格更加极致。过去，也获得了极致的收益。

一些格外重仓新能源、医药医疗等单一赛道的行业主题型基金以及基金经理，也可以归于这一类。

与此同时，第一部分的顶流基金经理，比如傅鹏博、谢治宇，则秉承着“高度分散、行业均衡”的中长期投资策略。过去，也同样取得了极高的超额回报。

这两者之间，就构成了鲜明的对比。

记得前段时间有这样一个热议话题：买雪糕遭遇雪糕刺客。那么买基金呢，在上述两类基金经理中哪类是基金刺客？当下如何选基金、设置节奏，避免“基金刺客”？

bo姐觉得，上述两类基金经理，都不是基金刺客。因为他们都在投资市场中取得了很好的验证，而且投资策略稳固，拥有自己的核心投资策略。

但是投资市场的风云变幻实在太快了！

别说一般基民难以Hold住，顶流基金经理也难以Hold住。

简单说就是：没有一个基金经理可以“躺平赚大钱”。否则，就会落后，无形中成为“基金刺客”。

我们前面分析的，傅鹏博、谢治宇加买新能源是在求变，张坤、刘彦春加买医药公司也是在求变。

基民当然也不能“躺平赚大钱”，否则会伤了自己的票子……

下面，bo姐结合顶流基金的“股票仓位、持股集中度、行业是否均衡”等数据，跟大家更新一下这些基金的最新投资标签，并设置数据标准如下图所示。

第一，具有高仓位、高持股集中度、倚重单一赛道的“三合一”基金，比如易方达蓝筹、景顺鼎益；或者高仓位、高持股集中度具有一个标签，同时倚重单一赛道，比如富国天惠。

可认为基金具有高波动的特征，需轻仓定投。

第二，其它类型的基金，比如睿远成长价值A、兴全合润、中欧新蓝筹A等，可常态定投甚至定投密一些。

同时，它们的二季度业绩表现如下。不过，二季度区间过短，不建议大家过于关注短期业绩。

大家也可以参照上述情况，对自己持有的基金打标签、设置定投进度。

总之：高波动型基金，以及单一行业主题基金，估值高企时，则轻仓定投。均衡、低持股集中度、稳健型基金，可以正常定投甚至加买，即使遇到回撤，回血也很快。

【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。