编者注：谷歌、微软、德州仪器的财报提振了人们对大型科技股能应对经济放缓的希望；本周科技股将密集发布财报，这三家行业巨头或奠定了本周的市场基调 >>

编辑：Jling

周二，科技行业中谷歌、微软和德州仪器公布的财报显示，这三家公司的营收均取得了两位数的增幅。

具体来看，搜索巨头谷歌母公司Alphabet在截至6月30日的2022财年第二季度里的营收为696.85亿美元，同比增长13%，低于分析师预期的700亿美元。微软在截至6月30日的2022财年第四财季里（正值2022年第二季度）的营收为518.7亿美元，同比增幅12%，不及分析师预期的524.5亿美元。德州仪器在截至2022财年第二季度里的营收为52.12亿美元，同比增长14%，好于分析师预期的46.5亿美元，且营收连续六个季度以两位数百分比增长。

不过与此同时，这些公司对未来几个月表示乐观，这安抚了那些一直担心科技行业下半年前景暗淡的投资者。

周二盘后，这三者股价均录得上涨，谷歌涨4.87%，微软涨3.97%，芯片制造商德州仪器涨2.74%；这提振了标普500指数期货、纳指期货上扬。这三家行业巨头的财报可能为本周奠定基调——本周还将迎来Meta platforms、高通、苹果、亚马逊和英特尔等重量级公司的财报。

来源：华盛证券

一、谷歌等财报令人们对大科技股能应对经济放缓的希望大增

财报显示，谷歌的广告业务超预期；Q2广告营收562.9亿美元，高于分析师预期（559.1亿美元），同比增长12%。

在线广告业务增长放缓一直是投资者特别关注的问题，这一因素在上周拖累了社交媒体板块Snap和推特的表现（在它们的财报公布后）。

Synovus Trust Co.的高级投资组合经理Dan Morgan在谈到谷歌母公司的业绩时表示，“我会把这份报告解读为松了一口气。”

“你看到的是一个整体广告支出率肯定在放缓的环境，但谷歌仍能够提供超预期的表现。”

来自Magna的数据显示，2022 年美国数字媒体广告销售增长相较于2021年有所放缓；最新预估数据显示，2022年第二季度、第三季度、第四季度美国在线广告业务增速分别将为11.0%、14.0%、15.0%。详见下图。

微软方面对新财年的销售作出了令人鼓舞的预测，该公司预计，始于今年第三季度的2023财年销售额将实现两位数增长。

德州仪器方面也做出了乐观预测，该公司预计第三季度的营收将达49亿美元-53亿美元，高于分析师普遍预期（49.4亿美元）；预计每股收益将为2.23美元-2.51美元，亦高于分析师预期（2.26美元）。

二、增长前景仍面临不利因素，但财报整体基调向好

三者的财报反映了科技行业四大支柱——数字广告、云计算、信息技术支出和芯片——的潜在弹性。不过，财报也不完全是好消息。

谷歌方面，其YouTube和云业务没有达到分析师的预期。Youtube广告营收73.4亿美元，低于预期75.2亿美元；云服务收入62.8亿美元，分析师预期63.2亿美元。每股收益也不及预期，Q2每股盈利1.21美元，低于分析师预期为1.32美元。

这些公司也指出，未来几个月将出现增长障碍。广告商已经开始缩减开支，并在充斥不确定性的经济环境中谨慎行事。谷歌母公司首席财务官Ruth Porat在与分析师的电话会议上多次使用“广告回撤（ad pullback ）”一词。Insider Intelligence的分析师Evelyn Mitchell说：“很明显谷歌在下半年有很多工作要做。”

即便如此，谷歌讲话的整体基调还是令投资者感到振奋。搜索广告市场比社交媒体上的广告更有弹性，相对于Snap和Facebook等竞争对手，谷歌的业务受到了保护。

微软方面，近期美元飙升，侵蚀了企业的收入（美元对其他主要货币汇率上涨，则海外销售收入即将外币收入折合为美元统计时，这部分收入的价值下降。）——尤其是微软的收入。微软公司在公布财报时提到，第二季度里不利的外汇波动，对营业收入和稀释后每股收益分别造成了5.95亿美元和0.04美元的负面影响。

不过，微软首席财务官Amy Hood在接受采访时说，微软签署的Azure云合约数量创下纪录，价值分别超过1亿美元和10亿美元。Hood补充说，商业预定量（一个衡量未来对企业客户的销售情况的指标）“明显”好于公司预期，其增长了25%，这表明该季度企业对微软软件的需求仍然强劲。

德州仪器方面则表示，消费产品中对芯片的需求减弱。不过，德州仪器表示，用于工业机械和汽车的半导体需求强劲。此外，该公司还看到了来自中国市场的反弹。

周三，Meta、高通等公布将发布财报，届时投资者将会对数字广告、芯片和IT支出的潜在健康状况有更深入的了解。