资本市场在不断发展和变化。促成这一转变的是金融科技（fintech）公司，它们在创造重塑行业的创新解决方案、服务和产品方面发挥着独特的作用。对于纳斯达克而言，其风险投资部门 Nasdaq Ventures 准备投资这些公司，作为其作为科技公司和交易所运营商改善全球市场的使命的一部分。

有许多驱动因素推动了金融科技领域的快速增长。其中包括：人工智能和机器学习等先进技术、不断变化的监管变化以及更加激烈的竞争格局。纳斯达克风险投资公司负责人加里奥夫纳解释说：“我们对正在发生的一切都有一个猫鸟座位。” “我们投资的公司帮助我们发展新产品线，开辟新的细分市场，并从根本上为我们提供竞争优势。”

风险投资业务部门于 2017 年正式成立，作为正式确定纳斯达克一直在进行的那种定期风险投资的一种方式。Offner 表示，投资范围从 100 万美元到 1000 万美元不等，从种子轮到 C 轮。每项投资都推动并加强了纳斯达克的关键业务领域：区块链；人工智能; 数据分析；监管技术（regtech）；以及 Offner 所称的“无处不在的市场”或利用纳斯达克的技术和专业知识在当今不存在的市场建立市场的能力。

Offner 和他的团队考虑的任何公司的筛选过程总是从对齐开始。“我们希望确保我们正在研究的技术或产品是纳斯达克的战略重点，”他说。“它是否有助于我们建立能力或知识，或实现战略目标？战略价值和我们影响结果的能力也应该推动投资。” Offner 补充说，虽然投资的财务回报肯定是一个重要指标，但纳斯达克任何业务部门内的商业或战略一致性也是如此。

Ventures成立三年来，已投资了十几家公司。它的最新股份是自动化 AML（反洗钱）调查技术的行业领导者 Caspian。这家总部位于英国的公司的平台——AML Investigator——帮助金融机构检测、减轻和管理欺诈和犯罪行为。除了 Nasdaq Ventures 持有少数股权外，纳斯达克的市场技术业务还与 Caspian 合作，以推动金融犯罪业务垂直领域的业务增长。

不断增长的利基市场

与大多数专注于面向消费者和零售领域的风险投资公司不同，纳斯达克风险投资公司专注于金融科技。因此，许多在这个领域经营公司的企业家都希望与 Offner 及其团队接触，不仅是为了获得资金，而且是为了纳斯达克可以带来的战略价值。“我们的投资很重要，但除此之外，这些公司通常还在寻找技术和分销渠道，”他说。“我们可以成为合作伙伴、客户、投资者，或者三者兼而有之。”

Caspian 肯定是这种情况，纳斯达克与该公司在研发方面合作，并作为扩大分销的重要机制。网络安全初创公司 XM Cyber​ 就是另一个这样的例子。纳斯达克风险投资公司成为该公司的客户后，于 2018 年底领导了该公司的 A 轮融资。XM Cyber​​ 由前以色列安全专家于 2016 年共同创立，提供了一个网络威胁模拟平台，可监控软件和 IT 系统以检测潜在的攻击路径。Offner 表示，纳斯达克的内部技术团队在成为客户之前对公司的产品进行了尽职调查，这一步骤为风险投资团队做出股权投资的决定提供了依据。

尽管这些关系可以共生，但投资于利基空间也面临着挑战。音量就是其中之一。“我们收到了大量的提案，”在彭博从事企业战略和发展工作八年后于 9 月加入纳斯达克风险投资公司的本·布鲁维斯说。他和 Offner 以及同事 Yordanka Illieva 和 Randall Zuccalmaglio 组成了风险投资团队，他说随着资本市场金融科技领域的发展，他们的工作量也在增加。“我们可能正在跟踪该领域的大约 3,000 家公司，并不断与他们交谈，以了解投资是否有意义，”Blueweiss 补充道。

Offner 和他的团队熟悉许多资本市场金融科技初创公司的管理层，这让他们的工作变得更轻松一些。“大多数管理团队都是知名人士，他们曾在大型银行工作，了解资产类别，”Offner 说。“他们已经看到了问题，并找到了减少摩擦和低效率的解决方案。而且因为它是一个紧密联系的社区，所以更容易检查企业家的诚意以及他们去过的地方。” Blueweiss 补充道：“如果是第一次创业，那很好。我们只会确保他们拥有深厚的行业经验或经验丰富的顾问来帮助他们填补任何空白。”

一旦纳斯达克风险投资公司对一家公司进行了自己的尽职调查并决定要进行投资，它就需要得到纳斯达克投资委员会的批准。它由纳斯达克的高级领导层组成，包括首席执行官 Adena Friedman。“当我们将交易提交给高级管理层时，它们已经经过了很好的审查，我们很清楚它们是否会获得批准，”Offner 说。风险投资公司通常不会超过任何一家公司 20% 的所有权，而作为回报，他们会在董事会中获得一两个无投票权的观察员席位。“我们必须对企业家和团队感到满意，”他补充道。“我们不打算去那里更换管理团队。我们没有时间。”

当然，最终目标之一是纳斯达克最终将其中一家公司上市。“我们主要投资于 A 系列，所以我们的公司都还没有，”Offner 说。“但如果事情发展到我们可以将他们的 IPO 上市的地步，我们会很高兴的。”

纳斯达克风险投资团队