景林总经理高云程在半年报致投资者的信中都有表达展望未来最看好的行业，大佬未来布局的方向是十分值得关注的，思考他们的逻辑，有助于我们发现新的投资机会。

1、娱乐互联网平台

主要是高品质游戏公司和中国人生活中不可或缺的万能平台公司。市场对加强未成年人保护之后的游戏市场过于悲观，事实上游戏已经成为大部分年轻人生活的一部分，也是他们与其他人交流的方式之一，中国的顶级游戏公司具备在全球获取更多市场份额的机会。从原始人围着篝火跳舞开始，人类需要沟通和娱乐这个事实就是刻进基因中的，变化的只是娱乐的形式。无论是现在的网游，还是以后元宇宙的虚拟现实结合，这些进步背后需要游戏大厂的长期技术投入和多人多团队协作，中国游戏版号的重新发放标志着这些公司的政策底部已经出现了。

2、新零售和新服务平台

我们明显地看到自5月份以来政府对平台公司的态度发生转变。以后常态化监管和红绿灯的设置会让互联网平台公司重新回到发展的正常轨道上，但以往的过度竞争也许会得到一定的抑制。这无论对零售还是服务，都可能逐步带来合理的利润率。

今年上半年由于疫情的扰动，出现了物流和服务阶段性中断的情况，但也同时让我们更加确定地观察到零售、生活服务的线上化趋势继续加强，平台公司成为了商业服务和流通领域的基础设施。

3、新能源结构下的应用

俄乌战争和全球通胀再一次证明能源独立的重要性。这个世界的自然资源分布是不平均的，我们看到部分既不是资源国也不是制造业大国的国家面临着货币贬值和进口商品价格上升的双重压力，本土经济系统变得不堪一击。所以各国都在坚定的走改变能源结构的道路，让更多可持续能源成为化石能源的补充和替代。

而这方面，中国企业具有巨大的先发和产业链优势：在太阳能、风能、动力电池、储能电池等领域都出现一批世界级的公司。这些新能源的供应、存储结合在电动汽车上的应用，是一条完整的产业链。中国企业在这个产业中有向全球输出的竞争力。当很多国家员工还想继续在家工作的时候，中国企业的工人和工程师们克服各种困难，甚至睡在工作岗位上。这种对比假以时日，会产生巨大的反差。作为制造业大国，虽然面临部分产业链转移的压力，中国有优势的产业链很可能在能源转型的大浪潮中成为赢家。

4、深度数字化软硬件

提高效率永远是经济发展的最重要推动力，数字化是已经发生并且不可逆的进程。我们正在经历深度数字化的过程，这包括了上云的加速、企业生产管理全面数字化、支付的数字化、娱乐的数字化和政府运作管理的数字化。这个过程中的数据中心业务、多种形式的云服务都会产生很强的粘性，一旦使用，迁移成本很高。中美都有这方面的龙头企业，美国企业的原创性研发能力更强，国际化发展能力也更强。

5、人工智能的发展和应用

如果我们还坚信驱动人类发展的动力依然是更先进的科学技术、科学技术最终将服务于大部分人的这一基本信念，那么抛开现在诸如通胀、加息等因素的周期性干扰，依然可以很清晰的看见人工智能随着算法算力的加强，随着传感器价格的平民化，例如自动驾驶或生活服务机器人、生产劳动机器人等的落地应用会呈加速状态。这也是最终解决劳动力不足和老龄化问题的方案。

从目前企业研发的进度看，最可能落地的项目就是自动驾驶的实现。这个领域的革命性突破将会颠覆现有的汽车工业、交通服务领域。这也是继智能手机之后，又一个改变我们生活方式的革命性产品。我把电驱动的汽车称作电动车，但是我想把能够实现真正无人驾驶的汽车称作载人机器人。5-10年后看到马路上有这样一批载人机器人、送货机器人，我不会特别惊讶。我们持有的生意里面，应该有这些激动人心的改变。但是由于这一类生意的不可测性，必然会在股价上出现比较大幅度的波动率。

从上面高云程的叙述，我们不难看出相较于别的基金经理，高云程是更加拥抱科技的，对于未来科技革命的高速火车，高云程表示自己已经在车上了。二季度的时候高云程有一次难得的线上路演，对于网友铺天盖地的谩骂，高云程没有做出任何回应，对于基金巨大的回撤也没有做出解释。我了解的高云程风格是不择时、高仓位、集中持股，这种风格的基金经理意味着他基金的波动是巨大的，但是波动不是风险，你在中途下车才是最大的风险。在做出慎重的买入决定之前，希望大家可以先多多了解基金经理，未来我们也会持续更新关于私募的资讯。

最后附上景林最近一次披露的美股持仓供大家参考: