【文/财经看点网 北方】9月8日，知名视频网站、港股和美股双重上市的哔哩哔哩公布了2022第二季度财报。

根据财报，哔哩哔哩的日活、月活用户以及月均付费用户都在持续增长，但观众们“用爱发电”，真的能帮助哔哩哔哩扭转净亏损20亿的局面吗？

净亏损持续扩大，用户流量如何变现？

据二季度报，截至6月30日，哔哩哔哩营收为49亿元，同比增长9%；净亏损扩大至20.104亿元，而去年同期净亏损为12.332亿元。

好消息是，二季度哔哩哔哩平均月活跃用户数为3.057亿，同比增长29%；平均日活跃用户数为8350万，同比增长33%；平均月付费用户数为2750万，同比增长32%。

尽管相比同期用户增长遭遇天花板的互联网企业，哔哩哔哩的表现仍然亮眼，但从这样一份增收不增利的财报可以看出，不断增长的用户流量，并没有完全转化为盈利。

尽管哔哩哔哩在财报中表示，二季度推广支出减少，并对营销和销售部门进行裁员，用于用户增长的销售及营销开支同比下降16%，但并没有阻止亏损扩大。流量变现，仍是哔哩哔哩的一大课题。

细化到各业务线来看，二季度哔哩哔哩游戏业务营收10.5亿元，同比下降14.6%；增值服务业务营收21亿元，同比增长29%；广告业务营收11.6亿元，同比增长10%；电商及其他营收为6.010亿元，同比增长4%。

根据2021年年报，作为流量变现主要途径之一的游戏业务，其收入占总收入比例高达83%，并且旗下游戏如近90%的游戏玩家来自哔哩哔哩用户。但从二季度的收入结构来看，游戏业务已缩小至21%。

从整体来看，《财经看点网》注意到，2022年二季度哔哩哔哩的资产负债率，从一季度的59%，上涨至63%。

而从往年财报来看，B站的经营活动现金流净额持续下滑，2021年为-26.47亿元；而融资活动产生的现金流净额则却大幅增长，从2019年的50.78亿元上涨至2021年的303.89亿元。

这意味着，高负债率的情况下，哔哩哔哩需要源源不断的外部输血。

哔哩哔哩变现之路，道阻且长

6月21日，哔哩哔哩正式上线了付费视频功能。对于用户来说，这是哔哩哔哩以流量变现的必经之路，还是初心变质了？

在UP主“勾手老大爷邓肯”发布的第一个付费合集视频“世界十大未解之谜”的评论区，有网友表示视频没有深度，仅仅是新闻报道、网络传说等内容的拼接，并不值得付费。

在会员制存在的情况下，又推出了付费视频。哔哩哔哩此番加速商业化的尝试，怎样才能让UP主、用户和哔哩哔哩三方皆大欢喜，依然需要摸索。

但从二季度的财报来看，持续扩大的亏损和萎缩的游戏业务，已经等不及需要哔哩哔哩在变现之路上新的尝试与突破了。实现流量破圈的哔哩哔哩，在变现上如何破局，让我们拭目以待。