经过多年的期待，以太坊已经发布了“合并”。显然，ETH 还没有注意到。

自以太坊网络过渡到权益证明以来，流通的 ETH 供应量有所减少。

尽管以太坊合并成功，但 ETH 看起来很弱

看起来“合并”可能不是 ETH 持有者所希望的看涨催化剂——至少目前如此。

在这一具有里程碑意义的事件之后，ETH 表现不佳，在抹去涨幅之前短暂飙升至 1,642 美元。根据CoinGecko 的数据，它目前的交易价格约为 1,593 美元，在过去 24 小时内下跌了 0.5%。

以太坊在今天世界标准时间 06:43 左右成功从工作量证明“合并”到权益证明，标志着世界第二大区块链的新时代。合并是加密历史上最重要的技术更新之一，并且已经被预期了好几年。随着升级，以太坊现在依靠验证者而不是矿工来达成共识，这给网络带来了一些好处。其中包括能源消耗减少 99.95% 和 ETH 发行量减少 90%（以太坊不再需要支付矿工向链中添加新区块，而是奖励 ETH 质押者验证网络）。

随着以太坊在合并后减少排放，人们普遍预计 ETH 的供应量将在事件发生前达到顶峰。这部分是因为以太坊去年实施了另一个名为 EIP-1559 的更新，该更新引入了 ETH 交易费用的消耗。根据Ultrasonic.money 的数据，随着 Merge 的发货，ETH 的流通供应量达到 120,521,139.31 ETH 。从那以后，它减少了大约 170 ETH，这意味着 ETH 目前处于通货紧缩状态。

由于 ETH 发行量减少、EIP-1559 以及对使用以太坊网络的持续需求，ETH 爱好者长期以来一直希望合并能够对资产价格产生积极影响。在合并前的几周内，ETH 看起来很强劲，从 6 月的底部到 8 月中旬飙升了 100% 以上，超过了 2,000 美元。

被宏观图片动摇的 ETH

然而，在全球通胀飙升、加息以及整个加密市场势头疲软的背景下，ETH 一直在苦苦挣扎。排名第二的加密货币暗示它可能会在合并前的几天内让 ETH 持有者失望，并在与 BTC 的情况下呈下降趋势，然后在事件发生前停滞不前。

最新的价格走势表明，合并并未对市场产生直接影响。然而，值得注意的是，尽管许多人认为市场是“前瞻性的”，但投资者通常需要时间对此类事件做出反应。BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 是上周承认这一点的众多加密货币评论员之一，他在Bankless播客 上表示，合并可能是“出售新闻”事件，事后可能会有 20% 的修正。然而，海耶斯在同一次采访中表示，由于供应紧张因素，他认为合并交易是“不费吹灰之力”的。

如果 ETH 保持通缩状态，该资产很有可能在未来飙升。不过这可能需要一些时间，尤其是在美联储表示已准备好继续加息以遏制飙升的通胀的情况下。正如今年所证明的那样，加息往往会严重打击风险资产，尤其是 BTC 和 ETH 等加密货币。即使像合并航运这样的重大事件顺利进行，只要它必须“与美联储抗争”，ETH 仍将面临一场艰苦的战斗。

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