①中国星链+军工业务双轮驱动，这家相控阵T/R芯片稀缺标的获机构连续调研，地面业务收入已经超该业务去年全年营收；②宝马新车型搭载大圆柱电芯，大圆柱电池产业化加速，这家公司旗下铝圆柱壳生产线处于量产阶段，产品实现头部电池企业批量供货。

调研要点：

①公司一：中国星链+军工业务双轮驱动，这家相控阵T/R芯片稀缺标的获机构连续调研，地面业务收入已经超该业务去年全年营收；

②公司二：宝马新车型搭载大圆柱电芯，大圆柱电池产业化加速，这家公司旗下铝圆柱壳生产线处于量产阶段，产品实现头部电池企业批量供货；

③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一

铖昌科技于9月20、21日连续接待机构调研，公司以微波毫米波模拟相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务为主营业务，目前已拥有可覆盖L波段至W波段的各类相控阵T/R芯片产品，产品主要包含功率放大器芯片、低噪声放大器芯片、模拟波束赋形芯片及相控阵用无源器件等，主要应用于星载、地面、机载、舰载、车载等相控阵雷达中，亦可应用至卫星互联网、5G毫米波通信等场景，是国内少数能够提供相控阵T/R芯片完整解决方案的企业之一。

调研过程中，公司透露，目前公司在手项目充足，以某系列卫星作为代表，公司为其相控阵T/R芯片单一来源供应商，目前已经完成第5批次供货。公司也在逐步拓展星载领域产品应用的卫星型号数量。

浙商证券分析师表示，公司军工领域产品矩阵逐渐丰富，地面（舰载、弹载等）产品加速放量，上半年公司地面业务收入为5690.14万元，同比增长65.89%，已经超过该业务去年全年营收。随着公司前期布局的多个地面领域项目逐步量产，地面相控阵T/R芯片已成为公司的重要收入来源，未来市场前景广阔。

A股相关上市公司中，智明达产品和解决方案已涵盖数据采集、信号处理、数据处理、通信交换、接口控制、高可靠性电源、大容量存储与图形图像处理等技术方向，多年来服务于军工客户，成功将产品应用于机载、弹载、舰载、车载等多个领域的武器装备之中。臻镭科技是国内少数能够在军用领域提供终端射频前端芯片、射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC、电源管理芯片、微系统及模组等产品整体解决方案及技术服务的企业之一。

公司二

斯莱克董事长等公司高管于9月17、20日接待机构调研时表示，公司研发的34系列铝圆柱壳目前在安徽斯翔已有两条生产线处于量产阶段，产品已实现头部电池企业的批量供货，且已在乘用车上获得安装使用，生产效率仍在不断提升中。

9月9日，宝马集团宣布将从2025年起率先在其“新世代”车型中使用全新圆柱电芯。并已向宁德时代和亿纬锂能授予了价值超过百亿欧元（约合人民币700亿元）的电芯生产需求合同。

浙商证券分析师认为宝马确立其新车型采用大圆柱电芯方案及方形电池路线主要代表宁德时代也加快布局大圆柱电池的量产，标志大圆柱电池产业化开始大幅提速。

近期《机构调研》系列：

8月2日《这家物联网整体解决方案供应商净利率达十个季度以来最高水平，车规级产品中标比亚迪智能座舱项目》7月26日《这家国产特气巨头进入全球半导体供应链体系，拳头产品通过ASML认证》7月26日《这家汽车管路生产商独供问界M5\M7两款车型，明年比亚迪将成为公司第一大客户》7月25日《这家国产机器人龙头二季度订单逐月增加，新能源已成为公司重要下游应用行业》

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。