编者按：2012年，Facebook以10亿美元的价格收购Instagram，此次收购向公众展示了这家科技巨头庞大的财力和垄断性地位。在收购Instagram后，Facebook创始人马克·扎克伯格对这款社交软件“又爱又恨”，在扶持它成长的同时，又忌惮它的成功。扎克伯格在收购Instagram的过程中有过怎样的考虑？这种又爱又恨的情绪从何而来？这篇文章来自记者莎拉·弗里尔（Sarah Frier）的作品《No Filter: The Inside Story of Instagram》，为我们展示了2012年这场收购交易背后的故事。本文作者Sarah Frier，原文标题“The Inside Story of How Facebook Acquired Instagram”.

图片来自Getty Images｜摄影Silas Stein

被扎克伯格“请茶”

2012年初，Twitter正积极谋求收购Instagram。

Twitter的CEO迪克·科斯托洛（Dick Costolo）对Instagram的两位创始人凯文·西斯特罗姆（Kevin Systrom）和迈克·克里格（Mike Krieger）提出如下条件：以Twitter股价的7%至9%进行收购，价值为5到7亿美元。迪克·科斯托洛还提出了这样的好处：两位创始人可以继续管理Instagram，也可以担任Twitter的产品负责人，帮助后者在视觉方面提供建议。

凯文·西斯特罗姆婉拒了这个提议，表示他的目标是让Instagram变大变强，无法被任何人收购。

随后，在2012年4月，Instagram获得红杉五千万融资估值五亿的offer，吸引了扎克伯格的注意力。

凯文·西斯特罗姆告诉自己的朋友，Twitter或者其他任何公司的offer都不曾让他心动，但是Facebook是个例外，因为扎克伯格为他提供了非常有吸引力的东西：独立自主。

Facebook对Instagram的收购过程开始于2012年4月初，就在Twitter已经将收购协议书准备好、万事俱备只差签字之际，西斯特罗姆接到了来自扎克伯格的电话，扎克伯格开门见山地说：“我已经想好了，我希望收购你的公司。无论你现在市值如何，我都会给你双倍。”他表示希望尽快见面。

扎克伯格对待竞争对手的策略一贯是：收购，抄袭或者直接摧毁这个APP，最终结果就是保证没有任何人可以和Facebook竞争。

西斯特罗姆起先对这样的offer感到很惊慌，并将其告知自己的董事会。其中一位董事、来自Benchmark公司的马特·科勒（Matt Cohler）提醒他和扎克伯格打交道要签好风险投资的相关文件，另一位董事史蒂夫·安德森（Steve Anderson）则鼓励他去见面：“你刚筹到了一笔钱，现在‘互联网之王’开始对你有兴趣了……为什么不见面呢？没有理由避而不见。”史蒂夫·安德森说西斯特罗姆和扎克伯格都是有远见的领导人，而且比扎克伯格更聪明。随着时间的推移，Instagram会不断成长，所有人都会了解到这一点。安德森建议不要卖掉Instagram，但是他认为这次见面还是非常有必要的。

创始人对创始人

在西斯特罗姆完成融资的同时，Facebook正在筹备自己的首次公开募股（后来Facebook通过这次募股创下了互联网IPO历史记录）。在获得了这样的成功后，扎克伯格开始思考公司的未来。Facebook为用户提供了乌托邦式的虚拟社团，但是它的用户正在流向手机客户端（如Snapchat）。

现在摆在Facebook眼前的有两条路：一、它的工程师给Facebook添加新的功能，让它变得更有趣、更有用，从而吸引和留住消费者。二、Facebook毁掉、模仿或者收购其他竞争者，从而减少竞争和威胁。

当扎克伯格听说Instagram获得了红杉五千万融资估值五亿的offer，他的直觉告诉他：这家袖珍公司最终会成为Facebook的一大威胁。回到2008年，扎克伯格就想过收购Twitter，但是Twitter的时任CEO拒绝了这次收购，如今Twitter成了Facebook强大的竞争对手。

扎克伯格自己也经历过西斯特罗姆正在经历的一切。在2006年，Facebook还是一家年轻的公司，当时雅虎提出收购它。扎克伯格违抗董事会的决议，拒绝被收购，并且相信Facebook在自己的带领下会越来越强大。这次反叛的经历让扎克伯格尝到了胜利的滋味，也让他对自己的直觉更加自信。

另外，这样的经历也让他更理解西斯特罗姆的焦虑和期待，他在和西斯特罗姆交谈的时候，是以创始人对创始人的姿态去谈话的。西斯特罗姆不希望Instagram成为Facebook的一款产品，而是想要继续独立运营自己的公司，保持自己的风格和发展方向。扎克伯格为它提供的将是不断成长的养料：庞大的社交网络，以及各种各样的资源，等等。

这种说法似乎说动了西斯特罗姆，但是他们就收购价格又进行了一段时间的协商：就在扎克伯格提出用Instagram市值的双倍价格收购它的那一周，西斯特罗姆开始要价20亿。

Facebook其他高管：是否值这个价？

扎克伯格把Facebook的COO（首席运营官）和CFO（首席财务官）聚在一起开了会，希望他们能相信自己的直觉。

COO雪莉·桑德伯格（Sheryl Sandberg）后来回忆说，扎克伯格当时迫切想要买到Instagram：“扎克伯格和凯文已经谈过价格了，扎克伯格想用Facebook的1%股票收购Instagram。”

Facebook企业发展副总裁艾敏·祖方农（Amin Zoufonoun）——日后敲定合收购合同细节的重要人物——对这一价格表示震惊，因为当时Facebook的市值约为1000亿美元，这样就意味着它要用10亿美元的价格买下Instagram，历史上还没有人为买一款APP花这么多钱。

雪莉·桑德伯格对艾敏·祖方农说：“你看起来有点犹豫，这样吧，你可以先分析一下，我今晚再给你打电话。”但艾敏·祖方农经过思考后，发现没法通过数学来分析这次收购：以前他可以通过比较市值相似的公司来决定是否应该收购公司，但Instagram的情况显然是前所未闻的。在后来和雪莉的通话中，艾敏做了进一步确认：“收购的价格真的很高，我想知道扎克伯格想从中得到什么？为什么是10亿这个价格？”

再后来雪莉建议他和第二天扎克伯格开一次会，把这些疑惑解决掉。

当天晚上，艾敏难以入睡，他从来没有经手过这么大的收购案。当天夜里，他浏览着Instagram的页面，想象着它在未来会如何发展。在黑暗中，他看着手机屏幕上Instagram用户发的照片，意识到这不仅仅是一个让人分享美食和旅行照片的平台，而且还能够让潜在的商业用户从中获取利益。即使现在Instagram的用户仅为2500万，而Facebook有数亿人的注册用户，但是已经有不少企业入驻Instagram，在上面展示自己的产品照片，和读者留言互动。

Instagram尚未盈利，但是艾敏推测，由于Instagram上的帖子能随着用户无休无止地滑动屏幕而不断出现在用户眼前——就像Facebook上的新闻链接一样，这款社交软件最终也是可以靠插在帖子之间的广告来盈利。此外，如果能获得Facebook原有的资源和框架，Instagram可以更快速地发展，就像YouTube借助Google实现快速发展一样。

第二天的会议上，扎克伯格问艾敏：“嗨，你还好吗？我知道你（对收购Instagram）有些顾虑。”

艾敏回答说：“事实上，我觉得您的直觉很准，我们一定要收购这家公司。”

扎克伯格说：“很好。接下来我们要做什么呢？你觉得我们最快什么时候能完成这件事？”

艾敏站起身来，走到会议室的白板上，写下一些列步骤：召集律师，敲定合同中关于现金和股票的细则，确定在缩短收购期限的前提下Facebook愿意承担多少风险。

通常情况下，公司会花好几周或者好几个月的时间来评估被收购的公司，但是Facebook只花了一周时间，也没请外来人士帮忙，这再次印证了扎克伯格急于收购Instagram的想法。

译者：Michiko