今天讲一个凤凰变乌鸡的故事！
2017年11月2日中国杀毒软件之王，安全卫士三六零(601360)从美国私有化退市后，正式借壳江南嘉捷风风光光回归A股，上市首日开盘涨3.84%，收盘市值高达4442亿人民币，位列A股第13位。
按当时汇率折合约合市值700亿美元，甚至超过了电商巨头京东669亿美元的市值。相比360从美股退市前的市值93亿美元翻了约8倍。
此后，360股价继续上涨，2018年1月31日达到历史最高点66.29元，市值最高达到约5000亿人民币，成为当时A股市值最大的科技互联网公司。
当时很多人说，这又是一个资本炒作出来的“乐视”，果然不出所料，接下来5年，360的股价走上了漫漫阴跌之路。
如今每股跌落到7.08元每股，市值也从巅峰的近5000亿元人民币，跌落到如今的506亿元人民币左右，蒸发约4500亿。
360的凤凰变乌鸡说明了一个道理，资本可以不知廉耻地疯狂炒作，市场先生也可能被蒙蔽双眼一时犯错，但长久来看，打铁还得自身硬，如果公司本身经营业绩没有稳定性和可持续性，或者没有新的增长点，那么市场纠错和价值回归从来不会缺席。
360股票市值五年跌掉4500亿，原因主要是两个：
1、没有跟上时代发展的脚步，从PC电脑时代众神之一到手机移动互联网时代跌落凡尘
在2000年至2010年这十年间，互联网大潮是PC电脑的时代，那时候的领导者是诸如新浪、网易、搜狐这些门户网站，以及从电脑端延伸出来的杀毒软件等必须安装的“刚需软件”开发公司。而360安全卫士就是那个时代的众神之一。
但是2010年以来，随着无线通信技术的成熟，智能手机的普及，移动互联网生态的颠覆性革新，手机移动端已经取代电脑端成为大家信息获取的主要媒介。
因为手机容量有限且已经自带了很强的安全系统，杀毒软件开始逐渐被边缘化，而三六零因为没有开发出新的匹配移动互联网时代的软件，业务与时代脱节，也因此逐渐走下神坛。
2022年1-3季度，360营业收入只有69.35亿元，与去年同比下降了18.79%；但净亏损却高达19.64亿元。
2、多次追逐风口，但始终没有找到公司业务转型的第二个增长曲线
事实上，这些年来360也没有坐以待毙，一直在努力地尝试业务转型，什么风口热，它就追逐什么风口。
它做过手机（奇酷手机、360手机）、做过直播（花椒直播）、搞过短视频（奶糖、快视频）、也搞过互联网金融（360数科）、甚至还投资了新能源造车新势力（哪吒汽车），可以说每一个风口都没错过。
2015年，三六零开始进军手机市场，和酷派合作打造了独立手机品牌“奇酷”，如今投资失败，项目宣告暂停。
2016年，直播行业风生水起，三六零又尝试投资成立了直播平台“花椒直播”，如今在抖音、快手等平台的夹缝中艰难求生。
2021年，三六零宣布将投资29亿入股新能源造车新势力哪吒汽车。在投资完成19亿元后，今年6月，360宣布放弃继续增资，转让剩余未缴付的10亿元投资额对应的3.532%股权。
实际上，回顾这些年三六零的转型，虽然一次次都在风口上，但却没有一个能坚持下去，最终纷纷“夭折”。
总而言之，自身业务与时代发展脱节，再加上一次又一次的转型失败影响下，导致了杀毒软件之王三六零最终凤凰变乌鸡，业绩亏损，股价节节败退，股价相比2018年2月巅峰时的66.29元已经跌去了约90%，市值缩水约4500亿，成为众多股票投资者的噩梦！
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